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值得一提的是，今年一些股市“害群之马”被相继曝光，部分公司财报“变脸”的背后，都有为之放行的审计机构——会计师事务所的身影。一度掀起会计师事务所的信任危机。会计师事务所还要加强行业自律建设，恪尽职守，切忌因招揽业务而放弃对法律底线的坚守，沦为企业违法乱纪的“帮凶”。

风险：政策性风险，极端天气影响。豆菜粕：美豆平衡表改善，豆粕基本面向好按照季节性规律，CBOT大豆期价通常在11月会出现收割低点，不过基于平衡表分析我们仍相对看好美豆后市。USDA对需求项通常不做过多预测，因此10月供需报告中，19/20年度压榨由21.15亿蒲微上调至21.2亿蒲，出口预估维持17.75亿蒲不变，这一出口量仅比18/19年度的17.48亿蒲高0.27亿蒲（73.5万吨）——换言之我们可以说USDA供需报告中几乎没有体现关系改善对美豆出口的提振。在减产已成定局的背景下，如果后期出口调高，美国平衡表期末库存及库存消费比将进一步好转，利好CBOT期价。另外随着美豆产量尘埃落定、市场将逐步开始交易南美大豆生长情况，如果存在天气炒作题材，CBOT也将易涨难跌。

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达）根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

同时分析人士还指出，这导致的结果是资产负债表规模扩张幅度势必超过市场预期，其结果不但将造成美债资产定价再度混乱，还触发金融市场对美国宽松货币政策对经济刺激效应逐步减弱的担忧加剧。基于此分析人士表示，这可能会使得美联储可能提前重新扩大资产负债表规模。

第五部分 市场逻辑：美元预期变动带来资本流入机会图 5-1：美联储加息时间表（北京）数据来源：FOMC、方正中期研究院整理从实际操作上看，对白银价格影响最大的依旧为美联储的加息情况。从2015年12月首次加息以来，美联储已经升息8次，截止2018年12月初，联邦利率目标上限为2.25%，目前认为，美联储或依旧维持目标利率上限至3.5%的加息规划，即按照一次加0.25%来算，2018年12月初向后一共还有5次加息的预期。根据美国经济目标的决策流程，我们认为2018年12月的加息仍为定局，而剩下的4次加息将分配在2019-2020年区间，完成这长达5年左右的加息路径。

贵阳奶品披露其 2018 年收入为人民币 1.1 亿。据我们所知，澳优从未在年报中提过贵阳奶品，也从未披露公司高管持有分销商的控股权。然而，根据贵阳奶品的网站，其经销澳优品牌的奶粉，包括佳贝艾特，海普凯诺和能力多。贵阳奶品的网站披露其销售额为人民币 0.72 亿，主要来自销售澳优婴幼儿配方奶粉产品。这意味着贵阳奶品和澳优的交易金额很可能是重大的。